OCR holds right call – for now
Leaving the OCR on hold today was the right decision, but there will be further cuts down the track, economists say.
The Reserve Bank today left the OCR unchanged at its record low of 2.25% - despite weeks of speculation that ongoing low inflation might force its hand.
In the accompanying announcement, Reserve Bank Governor Graeme Wheeler acknowledged deterioration in global growth accommodative monetary conditions internationally.
He also said the New Zealand remains too high and that there are renewed pressures in the housing market.
But it seems that inflation could, ultimately, trump those pressures as Wheeler concluded that further policy easing may be required.
Economists were not surprised by the Reserve Bank’s decision, with several noting that it had always been a finely balanced call.
 
OCR暂缓下降
上周新西兰联储公布了最新OCR，仍然维持在2.25%的水平上面。尽管早前外界预测了OCR可能会继续走低。但新西兰联储的发言人Graeme Wheeler表示，此次的OCR维持在这个水平，是受到全球经济变化的影响。他表示，新西兰目前的不断火热的房产市场使得新西兰联储压力不小。不断上涨的房产价格，增加的银行借贷都使得联储在处理OCR的问题上多权衡一下。但是市场低通胀率也给联储很大的压力，使得他们施行进一步的货币政策。
经济学家都表示对于联储现在不削减OCR表示并不意外。他们认为目前OCR维持在原来水平上是很明智的抉择，新西兰国内市场需要经济平衡，不能放任房产市场超出政府部门的控制。经济学家也认为联储未来会施行新货币政策。
ASB高级经济学家Jane Turner 认为，上周联储没有继续下调OCR表明了联储不再一味地下降OCR来刺激市场通胀率了。但是ASB希望联储能在今年的6月或者8月左右继续削减OCR。他们预期OCR可能削减到 1.75%左右。首席经济学家Nick Tuffley表示奶制品业仍然会影响新西兰经济一段时间，影响可能持续到2017年左右。但是从最新联储货币政策总结中看出，国内市场开始有点“起色”。大量新移民的加入，发展的旅游行业都在刺激着新西兰整个经济的增长，从而弥补奶制品业带来的低迷。这样削减OCR的需求也就变得不那么迫切了。
Westpac银行高级经济学家Michael Gordon表示联储可能想要暂缓OCR下调的速度。市场上的信号并不明显，银行认为未来OCR的削减可能需要更强的市场刺激。目前，新西兰联储并不希望有这个刺激信号。Westpac表示他们本银行的预期和新西兰联储实际货币政策有部分出入。纽币对外汇率的浮动和银行融资成本变化都反应出上个月新西兰联储削减OCR并没有达到他们所预期目标。
ANZ银行首席经济学家Cameron Bagrie也同意，新西兰联储正在尝试不同货币政策达到他们想要的预期，不再单纯地调整OCR。目前的OCR水平跟ANZ银行的年度预期十分接近。3月份联储的削减已经出乎市场的意料。而市场反应明显不如联储预期的效果好。所以未来联储对于OCR的具体政策主要还要看市场通胀率等因素来决定。ANZ银行仍然预期联储会在6月份削减OCR，但是Bagrie本人则表示虽然市场上已经存在了继续削减OCR的信号，但是新西兰OCR水平可能快要接近联储能控制的极限了。联储可能会尝试其它的手段来刺激经济增长。就当下的新西兰国内的经济状况来看，稍有起色，仍处于低迷，加上蓬勃发展的房地产等一些列因素综合考虑，ANZ认为更低的OCR水平不一定能起到刺激经济有更好的发展。
综上所述，未来联储对于OCR的政策并不十分确定，有可能会暂缓削减动作。同时政府可能会出台限制海外投资者的政策。所以想要投资新西兰房产，就不要错过现今的低银行贷款利率和现有政府政策，联系我们TFS，根据你的条件，申请贷款，早日购入房产。